（来源：格林基金）免息股票配资
元股证券:ygzq.hk配资知识百科知识2026年8月至今，硬件科技开启修复行情。然而，通过结构分析不难发现，海外算力平均修复力度约20PCT，国产算力几乎持平，海外算力修复力度显著高于国产算力。从展望来看，预期前期压制国产算力的负面因素逐渐出清，股价有望迎来修复。
]article_adlist-->第一，国内重要云厂商26Q2资本支出大幅超预期，未来资本支出预期相对乐观。从节奏来看，海外云厂商在7月中下旬公布了近期财务数据和未来的资本支出计划，总体体现出资本支出持续增加的态势。相比之下，国内大型云厂商前期并未披露26Q2的资本支出，市场疑虑仍存。近期，腾讯和阿里公布了最新财报，总体体现出云增速持续高增特征，26Q2的AI硬件资本支出全部超越市场最乐观预期，未来的资本支出展望也呈现积极表态。相关数据发布后，国内算力盈利增速的确定性进一步加强，有利于股价修复。
第二，资金面逐渐出清，有利于国产算力的估值修复。通过对比科创50与科创综指近一月的涨跌幅不难发现，科创50在近几周内显著跑输科创综指。通过持仓结构对比不难发现，投资者在科创50的拥挤度显著高于科创综指。因此，科创50表现劣于科创综指，意味着投资者仍在持续卖出国产算力的大白马。然而，通过近几日表现来看，科创综指与科创50之间的表现差异逐渐减少。总体来看，资金正在逐渐出清，有利于国产算力估值的阶段性修复。
综上所述，总体认为AI硬件仍会在中期范围内逐渐修复股价，某些细分行业未来有可能再创新高。与此同时，在国内重要公司披露未来的资本支出以后，叠加资金面逐渐出清，预期未来国产算力不会再度跑输海外算力，股价也会逐渐修复。（文/格林基金 郑中华）
风险提示：基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金管理人管理的其他基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证，基金的过往业绩并不预示其未来表现。基金有风险，投资需谨慎。请投资人仔细阅读本基金《基金合同》、《招募说明书》等相关法律文件及相关公告，了解基金的风险收益特征，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。
元股证券实盘官网提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
