国金证券亚邦股份2026年中报扣非净利暴增16倍国资赋能下周期反转确定性凸显

亚邦股份2026年上半年依托纵向一体化全产业链布局，核心染料与中间体业务协同发力，通过精益生产与市场双向拓展实现营收稳步增长，全产业链布局有效对冲上游原材料波动风险。销售端通过分类激励考核机制拉动新增客户规模与终端占比提升国金证券，高牢度染料、墨水染料等新品差异化优势持续释放，海外市场突破成效显著，当期境外营收达5387.12万元，内外销协同格局进一步巩固。生产端统筹以产定销与库存管控，推进设备技改升级带动产品良率、收率双提升，当期存货跌价准备较上年同期大幅转回1311.84万元，库存健康度得到实质性改善。

元股证券:ygzq.hk 业务分类本期营业收入（元）本期营业成本（元）上年同期营业收入（元）上年同期营业成本（元）

染料	393,642,309.38	329,381,346.94	393,642,309.38	329,381,346.94
染料中间体	49,754,755.34	40,864,782.28	49,754,755.34	40,864,782.28
其他	28,024,002.49	18,771,978.62	28,024,002.49	18,771,978.62
合计	471,421,067.21	389,018,107.84	471,421,067.21	389,018,107.84

报告期内公司核心盈利指标增速大幅跑赢营收增速，盈利修复斜率远超市场此前预期。成本端通过锁单保供、优化供应商管理体系有效压降采购成本，当期营业成本同比仅增长13.17%，显著低于17.23%的营收增速，综合毛利率较上年同期提升2.89个百分点。期间费用管控成效突出，管理费用同比仅增长7.62%，远低于营收增速，费用率持续优化。叠加核心子公司江苏亚邦华尔染料享受高新技术企业15%所得税优惠、先进制造业增值税加计抵减政策双重利好，盈利空间得到进一步增厚。

核心盈利指标本期数值上年同期数值同比变动幅度

利润总额	1056.05万元	346.29万元	204.96%
归母净利润	993.88万元	186.43万元	433.10%
扣非归母净利润	886.20万元	51.97万元	1605.36%
基本每股收益	0.0174元	0.0033元	433.10%
加权平均净资产收益率	1.43%	0.25%	增加1.18个百分点

公司当期高增长完全依托主业内生造血能力驱动，非经常性损益合计仅107.67万元，占归母净利润比例不足11%，盈利可持续性极强。历史遗留应收款项清收取得实质性进展，其他应收款坏账转回133.74万元，其中连云港化工产业园相关单位合计回款132.01万元。截至报告期末公司货币资金达2.19亿元，较上年末大增198.31%，资金储备大幅增厚，财务安全边际持续提升。合同负债余额873.49万元，较上年末增长66.03%，下游客户预付订单占比明显提升，行业需求景气度已出现明确边际改善。核心利润贡献主体江苏亚邦华尔染料当期实现营收4.21亿元，净利润2112.52万元，经营基本面十分稳健，为公司后续业绩释放筑牢基本盘。

报告期内公司研发投入达1891.12万元，同比大幅增长112.08%，研发强度较上年同期提升1.8个百分点。公司深化与北京化工大学、大连理工等高校的产学研协同攻关，持续优化蒽醌结构分散染料和还原染料的产品性能，技术壁垒持续抬升。同时围绕绿色低碳、污染治理方向开展技术合作，完善环保治理技术方案，进一步巩固公司在染料行业的安全环保领先优势，为后续合规扩产、抢占市场份额扫清障碍。

当前国内染料行业经过多年安全环保整治，落后产能加速出清，寡头竞争格局持续稳固，关键中间体供给刚性紧缺推动染料价格阶段性上调，行业利润正加速向具备全产业链优势的头部企业集中。作为国内蒽醌染料龙头，叠加武进区国资控股的全方位赋能，公司在融资信用、产业协同、政策资源获取等方面获得显著优势，经营发展进入全新阶段。随着下游印染行业需求边际回暖，染料行业周期底部抬升趋势已经明确，当前业绩反转仅是起点，后续随着行业景气度持续上行，公司业绩弹性将进一步释放，长期投资价值凸显。

点击查看公告原文>>

声明：市场有风险，投资需谨慎。本文由AI大模型基于公开信息生成，不代表新浪财经观点。文中所有信息、数据及图表仅供参考，不构成任何形式的投资建议或决策依据，相关信息以实际公告为准。如有疑问，请联系：biz@staff.sina.com.cn。